투자 분산화의 원칙

1. 포트폴리오의 분산화

 

 

포트폴리오 분산화 원칙은 아주 간단함.

상관관계가 전혀 없거나 음의 상관관계가 있는 두 종목의 주식을 사는 것.

예를 들어 재난 채권의 수익률은 날씨 변화와 관련이 있지만

날씨는 주식시장에서는 상관관계를 거의 나타내지 않는 변수.



이런 상관관계는 과거 데이터를 분석하여 산출한 결과이므로 바뀔 수 있음.

장기적으로 주식과 채권은 음의 상관관계가 있어

주식 시세가 오르면 채권 시세는 떨어짐.

그런데 가끔은 주식과 채권의 시세가 같은 방향으로 움직이는 시기나 사건도 있음.

 

2. 포트폴리오 작성법

 

포트폴리오 작성법에는 정답이 없으며,

리스크를 즐기는 정도, 미래에 대한 기대, 재정, 연령에 따라 달라짐.

다만 쉽고 재미있으며 학문적으로 검증된 전략을 소개하면, '바퀴벌레' 포트폴리오가 있음.

3.5억 년 전부터 지구상에 존재해 온 끈질긴 생명력을 가진 바퀴벌레에서 따온 이름.

주식 1/4, 금 1/4, 국채 1/4, 은행 현금 1/4 분산 투자하는 것.

이런 투자 방식을 'n분의 1 방법론'이라고 함.



자본을 어떤 자산 유형에 얼마만큼 분배할 것인지는 상당히 복잡한 문제이나,

모든 자산 유형에 같은 비율로 분산 투자하는 경험 법칙을 도출할 수 있음.

그런데 놀랍게도 단순한 포트폴리오 모델과 금융시장 이론가들이

공들여 만든 수학적 모델의 성과에는 큰 차이가 없었음.